USD/JPY telah mengalami perdagangan yang volatil untuk beberapa waktu, dan Citigroup (NYSE:C) kini berpendapat bahwa para trader sebaiknya memposisikan diri untuk rebound pasangan mata uang ini.
“Kami percaya penurunan tajam USD/JPY musim panas lalu menandai titik balik dari tren jangka panjang pelemahan menjadi penguatan untuk JPY,” kata analis di Citi, dalam sebuah catatan.
USD/JPY kemudian mulai membentuk puncak segitiga dengan batas atas ¥160 dan batas bawah ¥140, tambah bank tersebut.
“Dengan pasangan mata uang yang telah jatuh ke sekitar ¥140 saat ini, kami pikir semakin mungkin membentuk segitiga menurun (bearish) daripada segitiga vertikal simetris yang biasanya dibayangkan.”
Pada pukul 13:35 WIB, USD/JPY diperdagangkan 1% lebih rendah di ¥144,36, naik 1,2% selama seminggu terakhir, tetapi masih lebih dari 8% lebih rendah tahun ini hingga saat ini.
Indeks posisi bank menunjukkan telah terjadi pengurangan posisi short dolar baru-baru ini oleh hedge fund dan investor leverage lainnya dibandingkan dengan Maret. Meski begitu, telah terjadi peningkatan posisi long JPY dan EUR sejak saat itu, jadi kami menduga tekanan yang cukup besar untuk koreksi jangka pendek telah terbentuk.
“Lonjakan cepat ke ¥145 tidak akan menjadi kejutan khusus,” tambah Citi.
Menteri Revitalisasi Ekonomi Jepang Ryosei Akazawa sedang mengunjungi AS untuk negosiasi putaran kedua dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent minggu ini, tetapi kami tidak mengharapkan pengumuman mengejutkan. Tidak ada hal khusus yang diusulkan pada pertemuan sebelumnya antara Menteri Keuangan Bessent dan Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato.
Meski begitu, jika AS mencoba melemahkan USD seiring waktu, Jepang akan menjadi target penting mengingat JPY yang sangat undervalued dan kepemilikan cadangan devisa Jepang yang besar. Selain itu, Jepang akan menjadi mitra negosiasi yang mudah bagi AS karena ketergantungan Jepang yang besar pada AS tidak hanya di arena ekonomi tetapi juga untuk keamanan nasional.
Dalam negosiasi mata uang yang sedang berlangsung, kami berharap kebijakan moneter BoJ akan dibahas di balik layar.
“Normalisasi kebijakan moneter di Jepang, yang dapat berkontribusi pada koreksi kelemahan JPY, mungkin menjadi salah satu syarat yang cukup bagi pemerintahan Trump untuk memutuskan tidak menaikkan tarif terhadap Jepang,” tambah Citi.
